（原标题：降息“冲击波”：全国性银行5年定存利率仅3家超2%，投资者卷向银行理财）

本文来源：时代财经 作者：张昕迎

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随着国内主流银行的存款利率进入“1”时代，部分存款资金正在“瞄准”理财市场。

近日，中国理财网发布的《中国银行业理财市场半年报告》（下称“《报告》”）显示，截至2024年6月末，全国理财产品存续规模达28.52万亿元，较年初增加6.43%，同比增加12.55%。

另据普益标准数据，截至7月末，存量理财规模达29.62万亿元，较6月末的28.52万亿元存续规模继续扩张1.1万亿元，已逼近30万亿元大关。

值得注意的是，在近30万亿的理财存续规模中，超九成规模为固定收益类产品。去年至今，伴随着存款利率的几轮下调，理财产品的收益率优势逐渐凸显。

“本来打算等这个月的奖金一发，就凑个整去银行存定期，结果存款利率又降了。”来自河南的上班族郭文（化名）向时代财经感叹，“大规模降息之后，发现2%以上的产品都很少，以前股市、基金行情好，看不上固定理财的收益，现在3%左右就觉得很满足了。”

也有国有大行理财经理向时代财经直言，“投资品类方面，现在不少银行的大额存单跟普通定期存款的利率已差别不大，还有很多银行下架了大额存单，其他理财现在一般3%左右都算是比较好的。”

时代财经注意到，近期理财市场有大量产品开始募集或成立。Wind数据显示，截至8月8日，全市场共有超过600只理财产品正在募集，业绩比较基准超5%的不在少数，一般以固收类、美元理财产品为主。

固收类多为R1～R2（低风险、中低风险）产品，这也契合当下投资者的理财趋势。上述理财经理告诉时代财经，“最近几年股票市场不好，很多客户都会选择保守型投资为主，多数还是比较喜欢买短期、灵活一点的产品，偏向稳健。”

上半年理财产品平均收益率2.8%

7月25日，国有大行齐发公告宣布今年首次降息，随后股份行跟进。目前，包括6家国有大行、12家股份行在内的18家全国性银行中，绝大多数五年期定存利率已降至2%以下，浙商银行、渤海银行及恒丰银行7月29日下调后的五年期定存利率依然保持在2.1%，是全国性大行中为数不多的“2”字头定存利率。

利率下调后，越来越多投资者将目光从存款投向理财市场，存续规模和新发产品均有所增长。

《报告》显示，截至2024年6月末，全国理财产品存续规模达28.52万亿元；上半年全国共有178家银行机构和31家理财公司累计新发理财产品1.54万只，累计募集资金33.68万亿元。

8月7日，开源证券银行业分析师吴文鑫在接受时代财经采访时表示，“去年年底的存款挂牌利率调降、今年上半年的‘手工补息’被叫停，均助推了存款‘出表’，理财规模因此增长较快；叠加上半年债市行情较好，理财取得了较好的收益表现，‘比价效应’下理财也呈现了较好的性价比。”

反映到理财产品的实际收益情况，《报告》显示，2024年上半年，理财产品累计为投资者创造收益3413亿元，同比增长3.1%，理财产品平均收益率为2.80%，已大幅跑赢全国性大行现行存款利率。不过，这一数据也已连续两个报告期出现下滑，2023年6月末、2023年末，理财产品平均收益率分别为3.39%、2.94%。

华宝证券7月末一份研报也指出，截至7月29日，流动性较好的日开型非现金管理的固定收益类理财产品，其近1月年化收益率仍在2.5%以上，而替代大额存单的封闭式1年~3年期的理财产品，近1年年化收益率均在3%以上，高出同期限定期存款利率100BP以上，对投资者而言具备较强的吸引力。

在吴文鑫看来，下半年“存款搬家”现象或将持续。她向时代财经解释称，“一方面，通过调降挂牌利率，监管持续引导存款成本率不断下降；另一方面，由于资产增速放缓，银行也相应减小了以较高利率进行揽储的力度，导致高利率存款可得性越来越低。”

展望下半年，其认为理财资金虽然较为充裕，但资产端的“资产荒”或将更加严峻。“今年上半年，‘手工补息’等整改力度超出预期，理财的资产配置也突然转向。目前，理财协议存款、平滑信托、收盘价估值遇到更严格的监管约束，未来理财收益率仍有下降压力，净值波动可能加大，预计下半年理财规模增速或有放缓，规模高点或在31万亿元。”

超600只产品正在募集

部分收益率较高的理财产品颇受青睐。招商银行一名理财经理告诉时代财经，其最近向客户推荐的一款固收类产品成立以来年化收益率为3.48%。“买的人比较多，每天只有两个亿额度，很快就售罄了。收益高的产品盯的人会多些，所以不好买。”

近一个月以来，市场中有大量理财产品开始募集或成立。

Wind数据显示，截至8月8日，全市场共有超过600只理财产品正在募集，90%以上为固收类，还包括少数美元理财产品，业绩比较基准以2%～5%居多，也有少数产品“突出”。不过，业绩比较基准是指管理人基于过往投资经验及对理财产品存续期投资市场波动的预判而对产品所设定的投资目标，不代表理财产品的未来表现和实际收益。

比如由浙江泰隆商业银行发行的一款固收类理财，业绩比较基准为0%～11.7%。根据介绍，该产品为封闭性净值型，期限1822天，8月6日已开始募集，起购金额为10万元；山西银行发行的“晋晟理财2024年第73期”等三款固收理财，业绩比较基准为2%～6%，期限为3～6个月（含），其销售区域仅为山西省。

美元理财方面，如正在募集的“招银理财招睿美元增利26号”，业绩基准为4.30%～5.30%，期限为1～3年（含）；“宁银理财晶耀美元理财69号”，业绩比较基准为5.1%～5.2%，期限为6～12个月（含）。此外，交银理财、中银理财等也发行了类似美元理财产品，业绩比较基准均在5%以上。

“近年来由于美元资产利率较高，QDII理财产品成为热销产品，一些理财公司也加大了QDII委外力度。”吴文鑫向时代财经解释道，“但QDII额度需由监管审批，通常基金公司获得的额度较多，而理财主要通过委外来获得额度。”

不过其提醒，由于美联储降息预期升温，美元理财收益率或将同步下降。“再考虑到人民币兑美元的汇率可能出现波动，对于理财产品的实际收益率也有一定影响。”

分类来看，固收类产品是理财市场的主要构成。《报告》数据显示，截至2024年6月末，在银行理财近30万亿元的市场中，固收类产品存续规模为27.63万亿元，占全部存续规模的比例达96.88%；混合类产品存续规模为0.78万亿元，占比为2.73%；权益类产品规模最小，仅为0.07万亿元。

从增长情况来看，固收类产品规模同样实现了明显增长，混合类产品规模则出现萎缩。截至2024年6月末，固收类产品规模同比增加1.73个百分点，而混合类产品规模则减少1.65个百分点。

对此，吴文鑫向时代财经表示，开放式固收产品是理财规模增长的“主引擎”，如最小持有期、滚动持有期、定开型产品；现金管理类产品由于受到高息存款整改影响，收益率下降较快，上半年规模并未出现明显增长。